【京师南昌分所】专业分享 | 浅析《城中之城》深茂银行与嘉祥实业之间交易结构的合规性

浅析《城中之城》深茂银行与嘉祥实业之间交易结构的合规性

电视剧#城中之城#，深茂银行与嘉祥实业的交易，涉及哪些金融知识和法律规定？是否合规呢？

1、为什么这笔10亿银行理财资金，要借信托这个通道呢？

这笔10亿银行理财资金，应该属于公募理财。如果属于私募理财，根据《商业银行理财业务监督管理办法》第8条的规定，私募理财按照合同约定，可直接投资上市交易的股票等权益类资产，没必要借道信托。

既然属于公募理财，《商业银行理财业务监督管理办法》第41条规定，每只公募理财产品持有单只证券不得超过该理财产品净资产的10%。也就是，这一笔10亿银行理财资金，不能完全用于持有嘉祥实业的股票。要想全部或大部分用于持有嘉祥实业股票，就有必要借道信托，将其包装为结构化信托这一私募资管产品。

因为结构化信托，根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五条、第八条的规定，只能通过非公开方式向合格投资者募集，属于私募资管产品。

2、为什么这笔10亿银行理财，又要假借政府产业基金的名义投资结构化信托呢？

由于《商业银行理财业务监督管理办法》第41条对每只公募理财产品投资单只证券的限额作了规定，除此之外，公募理财产品根据《资管新规》第10条的规定，应主要投资于标准化债权类资产。

可是，结构化信托，不属于《标准化债权类资产认定规则》第1条规定的“依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券”，即不属于标准化债权类资产。这笔10亿元公募银行理财，不能直接投资结构化信托，有必要再借道政府产业基金的名义。

因为根据《政府出资产业投资基金管理暂行办法》第10条的规定，政府产业基金中社会资金部分应当采取私募方式募集，政府产业资金的性质也属于私募资管，没有上述公募理财投资范围的限制。

又可是，根据《政府出资产业投资基金管理暂行办法》第2条的规定，政府产业基金，应主要投资于非公开交易企业股权的股权投资基金和创业投资基金，也不能直接投资上市交易的股票。

因此，无论如何，这一笔10亿元银行理财要想用于嘉祥实业的救市，最终必须借“结构化信托”-可以投资于上市交易股票的私募资管产品-的通道。

为了帮嘉祥实业，深茂银行这笔10亿理财资金，通过多层嵌套的方式，借信托通道，突破多项规定，绕道监管，最终进入股市。

所以，做银行审计的苗彻（王骁饰演）才会说“戴行违反规定，将国家的巨额资金置于险境”。赵辉（于和伟饰演）听了说“论纪，戴行是严重违规；但论本心，戴行不是为了私利”。

这也反映了人物在情感上的冲突，其中曲折，要在剧中继续体会…